Nunca había llegado tanto dinero extranjero a Extremadura. En 2025 la región recibió 325 millones de euros de inversión bruta, según el registro DataInvex del Ministerio de Economía, el triple que dos años antes y la cifra más alta de una serie que arranca en 1993. El anterior techo, los 251 millones de 2014, tenía trampa: ese mismo año salieron 322 millones en desinversiones y el saldo acabó en negativo.
Esta vez no ha pasado. Las desinversiones se quedaron en unos 400.000 euros, así que la inversión neta, que es lo que entra menos lo que se va, alcanzó 324,6 millones. Otro récord.
El giro se entiende mejor mirando atrás. Entre 2019 y 2022 Extremadura encadenó cuatro años con inversión neta negativa: el capital extranjero que se marchaba superaba al que llegaba. Desde 2023 la curva va hacia arriba, con 101,7 millones netos ese año, 155,8 en 2024 y los 324,6 del último ejercicio. El primer semestre de 2026 se ha cerrado con 100,5 millones brutos y 83,7 netos.
Pocas operaciones, pero mucha inversión
El dinero tiene bandera, y también nombre. Estados Unidos, como país de origen último de la inversión, aportó 413 de los 716 millones que llegaron a la región entre 2021 y junio de 2026, el 58% del total. Entre las empresas que explican ese dinero, aunque no es la única, está Diamond Foundry, con su fábrica de diamantes sintéticos de Trujillo.
Noruega es la segunda, con 162 millones concentrados en 2025, de la mano de Statkraft, con proyectos de renovables y almacenamiento energético, y de Norges Bank Investment Management, el gestor del fondo soberano noruego, también en renovables.
China, a la que se suele asociar con los grandes proyectos industriales anunciados en la región, se queda en 29,6 millones en ese periodo. La mayor parte, 24 millones en 2025, corresponde a Envision y su fábrica de baterías de litio. Posibles inversiones de otras compañías chinas, como Hunan Yuneng o Shanghai Transmission Technology, están todavía en una fase muy inicial y aún no aparecen en la estadística.
Por sectores, cada año ha tenido su protagonista. En 2024 casi todo fue a metalurgia: 146 de los 158 millones, con capital estadounidense. En 2025 mandó el suministro de energía eléctrica, con los 162 millones noruegos, seguido de 130 millones de Estados Unidos en almacenamiento y actividades anexas al transporte, es decir, logística. Y en lo que va de 2026 vuelven la minería metálica (62 millones) y la metalurgia (29 millones), de nuevo con dinero estadounidense.
La lectura tiene dos caras. Extremadura empieza a aparecer en el radar de los inversores internacionales en negocios ligados a la transición energética y a las materias primas. Pero la concentración es extrema: en cada uno de los tres últimos ejercicios, uno o dos países explican nueve de cada diez euros, y detrás hay apenas un puñado de empresas. Con que una operación no se repita, la estadística se hunde.
Conviene añadir un matiz. DataInvex asigna la inversión a la comunidad donde tiene su domicilio social la empresa receptora, no a la del proyecto. Una planta levantada en Extremadura por una sociedad con sede en Madrid computa en Madrid. La cifra regional, por tanto, se queda corta. Vamos, traducido a lenguaje soberanista: ‘Madrid nos roba... protagonismo’.
Contracorriente
Mientras Extremadura duplicaba su inversión, el conjunto de España iba en sentido contrario. En 2025 la inversión bruta en todo el país bajó un 18%, hasta unos 32.800 millones, y la neta cayó un 20%. El resultado es que la región pasó a representar el 1% de la inversión bruta nacional y el 1,6% de la neta. Entre 2015 y 2024 nunca había superado el 0,4% en bruto.
El primer semestre de 2026 agranda la diferencia. España recibió 12.446 millones, un 31% más que un año antes, pero las desinversiones se dispararon un 142%, hasta 9.038 millones, y la inversión neta se desplomó un 40,8%, hasta 3.407 millones. De cada 100 euros que entraron en el país, se quedaron 27. En Extremadura se quedaron 83, y su cuota sobre la inversión neta nacional subió al 2,5%, la más alta desde 2003.
Estados Unidos también lidera en el conjunto de España, con 2.857 millones en el semestre, el 23% del total. La diferencia es que a escala nacional sus desinversiones superaron a sus inversiones y dejaron un saldo negativo de 993 millones. En Extremadura, de momento, el dinero estadounidense llega y se queda.
DESGLOSE: Empresas que se marchan
La otra cara de la moneda en la atracción de capital foráneo está en las empresas que cambian de domicilio social. Según Informa D&B, en el primer semestre de 2026 llegaron a Extremadura 35 sociedades procedentes de otras comunidades y se marcharon 41. Saldo: seis menos.
Es poca cosa al lado de las 143 que perdió Cataluña, pero la tendencia es persistente. Extremadura cerró 2025 con 42 empresas menos, el peor año desde al menos 2021, y suma ya siete trimestres seguidos en negativo. El último con saldo positivo fue el tercero de 2024, cuando ganó 38.
Casi todo pasa por Madrid. En el segundo trimestre de este año, 12 de las 20 empresas que se fueron eligieron la capital como nuevo domicilio y otras cuatro, Andalucía. De las 15 que llegaron, siete venían de Madrid. Y las que salen pesan más: facturaban 13,7 millones, frente a los 1,6 millones de las que llegaron, lo que deja un saldo negativo de unos 12 millones en ventas.
La tasa de movilidad ayuda a situar el problema. En ese trimestre salieron de Extremadura 1,06 empresas por cada mil activas, prácticamente la media nacional (1,07). Llegaron 0,79. O sea, no se van más sociedades que en otras regiones. Lo que falla es que llegan menos.
En el conjunto de España se registraron 2.816 traslados entre comunidades en el semestre. Madrid (60), Andalucía (54) y Baleares (46) fueron las que más ganaron. Cataluña (143), Castilla y León (35) y Murcia (29), las que más perdieron. Extremadura está en el grupo de comunidades que mantienen saldo negativo, aunque con menos pérdidas que hace un año. Entre abril y junio de 2025 llegaron 9 sociedades y se fueron 22; en el mismo trimestre de 2026, llegaron 15 y se fueron 20. Mejoran las llegadas, pero las salidas apenas bajan.
Muchas son las variables a las que se puede achacar este comportamiento, y en casi todas ellas es posible una corrección: incentivos fiscales, estabilidad política y normativa e infraestructuras adecuadas. Quizá eso finalmente marque la diferencia y corrija el rumbo.
DESGLOSE: Casi más venta al extranjero que al resto de España
Extremadura está a punto de vender más al extranjero que al resto de España. En 2025 sus exportaciones internacionales crecieron un 22,4% y marcaron máximo histórico con 4.075 millones, mientras las ventas a otras comunidades bajaban un 3,1%, hasta 4.234 millones, según el último informe sobre comercio interregional de la región, elaborado con datos de C-Intereg sin incluir la energía. Entre una cifra y otra quedan apenas 159 millones.
Hace diez años la distancia era enorme. En 2015 el 60% de todo lo que la región vendía fuera de sus límites iba a otras comunidades; en 2025, el 51%. Al ritmo actual, el mercado exterior adelantará al nacional en muy poco tiempo.
Las compras al resto de España también bajaron, un 2%, hasta 7.958 millones, y el déficit interregional se quedó en 3.724 millones, solo 31 menos que un año antes. Como el comercio con el extranjero deja superávit, la suma de ambos saldos arroja un déficit total de 1.851 millones, un 30% menor que en 2024.
El patrón no ha cambiado mucho. Seis de cada diez euros que Extremadura vende a otras comunidades salen del campo y de la industria agroalimentaria (con datos de 2023, el último año con desglose). Lo que más compra son combustibles y productos de industrias extractivas y del refino, el 26% del total. Andalucía es a la vez su primer cliente (31,4% de las ventas) y su gran proveedor: de allí llega la mitad de todo lo que la región compra a otras comunidades. Madrid, que en 2015 recibía el 15% de las ventas extremeñas, se lleva ya el 25%. Y casi todo viaja en camión: la carretera mueve el 95% de las exportaciones. Qué remedio, con un transporte ferroviario obsoleto y poco fiable y un transporte aéreo casi inexistente.
La foto cambia si se incluye la electricidad, que la serie trimestral deja fuera. Con energía, las ventas al resto de España rondaron los 9.000 millones en 2023 y más de la mitad (51,7%) fue electricidad. El déficit se reducía entonces a 340 millones, y en 2022 llegó a haber un pequeño superávit de 4 millones. Con la energía incluida, Madrid pasa a ser el primer cliente, con el 40,7% de las ventas. Es una de las marcas de Extremadura: producir electricidad nuclear o renovable que luego se aprovecha y genera valor añadido fuera.
En el mapa nacional, Extremadura sigue en la parte baja. El comercio entre comunidades movió en 2025 292.389 millones, un 0,7% más. La región fue la decimocuarta en exportaciones, solo por delante de Canarias, La Rioja y Baleares, y su déficit es el séptimo entre las once comunidades con saldo negativo. Cataluña, en el otro extremo, registró un superávit de 20.088 millones.
La energía cierra el círculo. Es lo que más vende Extremadura al resto del país y el sector que atrajo más capital extranjero en 2025. El reto es que los proyectos industriales y de centros de datos ahora en curso ayuden a que una buena porción de esa energía genere empleo y actividad en la región.
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